近日，迪阿股份（301177.SZ）发布2026年半年度报告。上半年公司实现营业收入7.35亿元 ，归母净利润3529.10万元。在金价高位回调、终端消费偏弱的市场环境下 ，公司营收端有所承压，但经营层面不乏亮点 。
上半年 ，公司线上业务实现营业收入1.83亿元 ，同比增长25.65%，占总营收的24.95%；其中自建销售平台（公司官方网站 ）营收6763.08万元 ，同比增长42.73%；境外业务实现营收6601.76万元 ，同比增长50.59%，成为新的增长引擎 。
拆解这份半年报 ，比利润表更值得关注的是结构的变化。
近年来 ，迪阿股份试图将消费场景由求婚延伸至结婚、纪念日 、生日 、节日等爱情全生命周期场景，产品矩阵由求婚钻戒拓展至对戒、婚嫁黄金及纪念日礼物 ，品牌从钻戒专业品牌向价值观 、真爱生活方式引领的新奢品牌升级 。
从产业背景看 ，这一转型踩在了行业变化的节点上 。
2026年上半年，国内黄金珠宝终端消费呈现“量减额增”特征，竞争重心从产品费用 与渠道规模转向品牌价值与文化叙事能力；麦肯锡等机构的报告均指向同一趋势 ，“情感连接”已超越工艺与品牌历史 ，成为消费者选取 高端品牌的首要驱动。
这正是迪阿股份进行场景延伸的逻辑，尤其是钻石市场 ，尽管订婚和婚礼仍是核心场景 ，但纪念日等多元场景渗透率正在提升 。当珠宝消费从“材质逻辑 ”转向“情感逻辑 ”，以“一生·唯一·真爱”为内核的品牌反而获得了更大的延展空间 。
半年报指出 ，2026年上半年我国黄金珠宝行业竞争重心已从产品费用 与渠道规模转向品牌价值与文化叙事能力的综合较量。将品牌理念转化为用户可感知的情感体验 ，在长期陪伴中持续积累价值的品牌，更能够在行业整合中赢得市场认可 。
正是基于对市场的准确判断 ，过去半年 ，迪阿股份核心“真爱 ”IP从钻石品类延伸到黄金品类，收入结构进一步多元化 ，战略落地取得初步成果 。
报告期内 ，求婚钻戒实现收入4.94亿元，占比67.21%，同比下降7.51个百分点；结婚对戒收入1.66亿元 ，占比由上年同期的21.21%提升至22.62%；其他饰品收入7322.53万元 ，同比增长298.62%，占比由2.34%大幅提升至9.96%。结婚对戒与其他饰品合计收入占比已达32.58% ，公司对单一品类的依赖度明显下降 。
客户结构的稳定性为品类拓展提供了基础 。迪阿股份的核心客群高度集中于25-34岁年龄段 ，这一群体贡献了过半的销售额。其对品牌理念的深度认同，为品类拓展提供了稳定的用户基础。
拆解背后的逻辑不难发现 ，同一批用户从求婚走向婚礼 ，再到周年纪念 、生日与节日，公司想做的不只是新客的增量 ，更是在既有客群的情感旅程中提升陪伴频次 。
品类扩容的抓手 ，是将品牌的情感符号从钻石延伸到更多材质与场景 。
报告期内，公司推出DR HEART系列小金心产品 ，依托“同心美钻 ”切工专利 ，将标志性心形元素从钻石品类延伸至黄金材质，以“黄金钻戒”为差异化定位，涵盖戒指、套链 、耳饰 、手链及典藏金等品类 ，实现同一IP对钻石与黄金两大品类的同步覆盖。
高端婚嫁黄金方面 ，“三书六礼 ”系列以《周礼》传统婚仪为文化根基，覆盖出阁、却扇 、亲迎等 *** 婚嫁场景 。
核心单品九龙九凤凤冠由国家级錾刻大师杨锐团队打造 ，融合錾刻 、花丝镶嵌两项国家级非遗技艺；蝴蝶系列与貔貅系列则承接纪念日送礼和日常佩戴需求 ，其中貔貅系列先后荣获iLUXURY AWARDS（2025）及MUSE设计奖（2026） 。
从钻石到黄金的材质跨越，并非追逐金价热潮的权宜之计 ，更体现企业对真爱理念的底层思考。
“黄金品牌不能永远依赖材质的保值属性 ，中国珠宝行业长期看必须跳出‘材质怪圈’，像欧洲历史悠久的品牌那样 ，靠符号性、身份感和内在价值获得定价权 。 ”迪阿股份董事长张国涛在业绩说明会上谈到了一个更底层的判断 。
“珠宝品牌是需要长期主义 、要创造身份感的品牌 ，不能追求速度。”在他看来，本轮金价回调对行业是一次“纠偏 ” ，而迪阿股份的多品类布局 ，本质上是把品牌心智而非材质作为定价的锚 。
而要将这份品牌心智落地为可感知的产品，研发设计能力便成了多品类布局的底层支撑 。
截至报告期末，公司累计拥有外观设计专利382项 、实用新型专利42项；巴黎设计中心汇聚了曾服务于Louis Vuitton、Chanel等高奢品牌的设计师团队。上半年公司研发投入906.91万元 ，同比增长26.90%；AI辅助设计已应用于新品开发 ，设计方案到实物打样的周期缩短约70% 。
对迪阿股份而言，场景延伸是将既有用户的情感消费周期拉长 ，把原本的“信物 ”交换变成长期的关系经营 ，让用户在婚礼、纪念日 、节日等每个爱情节点都有回到DR的理由 。
场景延伸并非凭空造场景，它的可行性来自品牌规则与用户资产的双重支撑。一方面 ，迪阿股份“一生仅能为一人定制”的购买规则天然将用户锁定为长期关系对象 ，身份证绑定 、真爱协议等机制让“承诺可追溯 ”，为后续每个节点的仪式服务预留了接口；另一方面 ，迪阿股份拥有一批高黏性、高认同的用户 ，这正是场景延伸可以直接触达和运营的基本盘。
落地层面，公司的做法是把抽象的品牌理念做成可参与 、可复购的体验仪式 。公司以广州正佳门店为原型推动门店向“真爱剧场 ”演进 。
围绕“进场 、入戏、剧情展开 、 *** 、私密时刻、落幕交付 、返场”的剧场动线 ，通过求婚亭 、信诺宝匣、真爱协议墙等元素 ，将品牌理念转化为可参与的沉浸式体验，标准化运营模型已在报告期内持续推广。
依托身份证绑定 、真爱协议签署 、求婚仪式、订婚仪式、纪念日仪式等真爱仪式体系，迪阿股份覆盖了用户从求婚到婚后的各个爱情阶段 。
上半年 ，公司协助举办各类真爱告白仪式超1.57万场 ，累计见证超过4.54万位用户表达真爱 。
品牌侧的动作同样服务于场景延伸这一主线。上半年，公司持续推进全球真爱地标计划：继长白山“冰心岛”“1314真爱之路 ”之后 ，2026年6月联合赛里木湖景区设立“赛湖之心 ”真爱地标 ，依托景区1314平方公里的“一生一世”地理文化符号，构建“真爱三问—宣读婚书—领证宣誓—落石为诺 ”的完整仪式路径 。
同期联合中国邮政推出限定真爱纪念邮票及“DR真爱邮局 ”时光慢递活动 ，以“今年写信 、来年520收信”的形式延伸情感表达场景 ，活动全网曝光量超530万次 。
这些动作的共同指向，是在用户爱情旅程的每个节点持续创造与DR的接触点 ，使品牌价值得到持续延伸。
更深一层的验证在于 ，这套以情感共鸣为核心的场景模型具备跨文化复制能力 。
2026年5月，DR新加坡Capitol Singapore旗舰店正式开业 ，设有求婚厅 、真爱协议墙等沉浸式体验区域 ，公司同期新增香港ELEMENTS圆方店，纽约首店计划于年底开业 。
半年报及 *** 息显示，Bruno Mars全球巡回演唱会期间 ，一对现场观众使用DR钻戒求婚的视频获艺人本人转发 ，全网曝光超千万次；英国恋爱真人秀《Love Island》参赛情侣亦选取 DR作为承诺信物；新加坡演员李铭顺走进DR门店为妻子范文芳挑选结婚纪念日礼物。
截至报告期末，公司海外社交平台粉丝超106万 ，TikTok官方账号粉丝量已超越美国国 *** 宝品牌Tiffany ，截至2026年6月末，DR海外曝光量超25亿 ，自然搜索量超1.27亿 。
渠道数据印证了这套打法的有效性 。
上半年 ，公司境外业务营收同比大幅增长五成，官方网站 营收同比增长42.73% ，达到6763.08万元 ，这主要源于海外业务拓展。
迪阿股份董事长张国涛在业绩会上透露，下半年计划在东南亚新增一至两家门店 ，马来西亚吉隆坡门店有望年内落地 ，日本和韩国市场将启动线上验证。公司采取先线上验证，再线下开店的进入路径，并已搭建覆盖北美、东南亚 、大洋洲的全球化多站点技术基座 ，支撑新市场快速部署 。
“DR代表的是两个人之间极致的爱的表达 ，但人还有很多属于自己的个性和态度需要彰显 。 ”张国涛表示，珠宝行业正从渠道模型的早期阶段进入品牌化阶段的起步期 ，各细分场景需要专业的细分品牌 ，而公司已验证的品牌 *** 论，是最可复用的资产。
不过他同时强调 ，当前阶段投资并购不是主力方向 ，业务以稳健发展为核心，以内部能力的夯实和复用性验证为主 。
稳健的财务底盘 ，为迪阿股份战略转型留足了探索空间 。
截至2026年6月末 ，公司现金及现金等价物 、理财产品合计56.37亿元，为一年内到期有息负债的5.87倍 ，资产负债率仅19%；经营活动现金流量净额同比改善37.52% ，其中第二季度经营性现金流已转正，达到6648.85万元，内生造血能力稳步修复。
在珠宝消费正从以往的关注材质转向提供情绪价值的产业变局中 ，公司以“一生仅能为一人定制 ”的差异化规则构筑的品牌心智 ，是其穿越周期的核心资产 。
随着高端婚嫁黄金测试推进、非求婚品类占比持续提升以及海外市场进一步拓展，多品类协同的第二增长曲线有望逐步兑现 ，厚积薄发之势正在形成 。
（文章来源：21世纪经济报道）
